Los aranceles, auténticos protagonistas y origen del volcán en los mercados
El director de Estrategia y Asesoramiento de Banca March, Joan Bonet, aborda en este análisis semanal el ‘volcán’ en el que están inmersos los mercados, con una situación generada por las decisiones de Trump sobre aranceles, que abren una guerra comercial que puede desembocar en consecuencias negativas para el crecimiento, el empleo y la inflación si no se produce una negociación que lleve a rectificar o matizar las medidas.
En el análisis, se pregunta hasta qué punto Trump está dispuesto a persistir en este tipo de políticas y si dará su brazo a torcer, por el coste para la economía y el impacto en sus propios votantes. Actualmente, y tras el ‘Día de la Liberación’, el arancel medio en Estados Unidos se sitúa en el 24%, frente al 2,5% de hace unas semanas. Esta forma de aumentar los impuestos, que va en contra de lo anunciado por Trump en campaña, llevaría a los consumidores a pagar mayores precios y a las empresas a asumir el impacto vía márgenes.
Los mercados, en este contexto adverso, están totalmente centrados en estas decisiones y en las posibles vías de negociación, y dejan en segundo plano algunos datos macroeconómicos, como el del mercado laboral norteamericano y la actual inflación, que muestran que la economía, de momento, sigue fuerte.
Para los mercados, nuestra visión es mantener una visión a medio plazo, con sangre fría, a la espera de que esta situación, que es ‘autoinflingida’, derive en una negociación que sirva para paliar el previsible impacto negativo.
