Los mercados ‘aprenden’ y cogen el pulso a los movimientos erráticos de Trump

El director de Estrategia y Asesoramiento de Banca March, Joan Bonet, asegura en este análisis semanal que los mercados van aprendiendo y le han cogido el pulso a Trump. Su conclusión es que, cuanto más fuertes sean sus amenazas, menos probabilidades hay de que lleguen a cumplirse. El ejemplo es el reciente anuncio del 50% de aranceles para los productos europeos, que una sesión más tarde ya se había matizado y anunciado una nueva moratoria para negociar.

Si finalmente no se alcanzaran esos acuerdos, Estados Unidos estaría soportando un arancel promedio del 20%, seis puntos porcentuales más que en la actualidad, ocho veces más que a principios de año, y, en definitiva, el arancel promedio más alto del último siglo.

Nuestra impresión es que queda trabajo por hacer en la negociación de acuerdos, en un periodo de más de un mes que puede estar todavía salpicado con nuevos ‘ramalazos’ que podrían añadir presión en la negociación.

Consideramos que, obviando en el corto plazo estos anuncios erráticos, conviene seguir invertidos en renta variable, con una visión de medio plazo y con la vista en indicadores económicos que confirman esta estrategia.